1. Klausimas: Kas yra investicinis fondas?
Atsakymas: Investicinis fondas - tai investicinė bendrovė, kuri pritraukia investuotojų lėšas ir jas investuoja į vertybinius popierius pagal nustatytus tikslus. Investuotojas, įsigydamas investicinio fondo akcijų, įgyja dalį bendro vertybinių popierių portfelio.
2. K: Kas yra NSEL 30 indekso fondas?
A: NSEL 30 indekso fondas yra pirmasis Lietuvoje įkurtas atvirasis investicinis fondas. Jis įkurtas 2000 m. pagal Lietuvos Respublikos įstatymus kaip investicinė kintamojo kapitalo bendrovė.
NSEL 30 indekso fondas sudaro savo investicinį portfelį pagal NSEL 30 indeksą, t.y. investuoja į visus indeksą sudarančius vertybinius popierius tokiu santykiu, kokiu jie įeina į indeksą. NSEL 30 indeksą sudaro 30-ties didžiausių (pagal laisvų akcijų kapitalizaciją*) Vilniaus biržoje listinguojamų bendrovių akcijos. NSEL 30 indeksas atspindi apie 97% visų Vilniaus biržoje listinguojamų laisvų akcijų kapitalizacijos bendrovių.
* Laisvų akcijų kapitalizacija – bendrovės išleistų laisvų paprastųjų vardinių akcijų skaičius, padaugintas iš bendrovės paskutinės prekybos kainos centrinėje rinkoje. Laisvos akcijos – tai akcijos, kuriomis realiai yra prekiaujama biržoje, t.y neįtraukiamos akcijos, kurias valdo, pvz., valstybė ir/arba strateginiai investuotojai – tie, kurie savo akcijų neketina parduoti.
3. K: Kodėl verta investuoti per indekso fondą?
A: Indekso fondas, kuris investuoja į visas indeksą sudarančias akcijas, yra pigesnis ir mažesnės rizikos už aktyviai valdomus fondus, be to, jis yra pakankamai diversifikuotas (investuojama į pakankamai daug skirtingų bendrovių). Kadangi indekso fondas investuoja į visas tam tikroje rinkoje esančias akcijas, jo pelningumas atitinka vidutinį rinkos pelningumą, kitaip sakant, indekso fondo rezultatai yra geresni negu pusės visų kitų investuotojų. Be to, dėl pasyvaus investicijų portfelio valdymo, mažesnių valdymo, komisinių ir kitų mokesčių indekso fondo rezultatai yra geresni negu daugiau negu pusės profesionalių investuotojų rezultatai. Lyginant investavimo rezultatus per 5 metus, indekso fondo rezultatai yra geresni negu 75% profesionalių investuotojų rezultatai, o per 10 metų indekso fondas pralenkia net 90% profesionalių investuotojų. Šie rezultatai gauti atlikus tyrimus įvairose šalyse.
Besivystančiose rinkose (pvz., Lietuvoje) indekso fondas turi papildomų pranašumų. Mažesnių bendrovių akcijos gali būti nelikvidžios (trūksta pasiūlos, dėl to sunku jas parduoti). Skirtumas tarp kai kurių akcijų pasiūlos ir paklausos gali būti nemažas, be to, ne visų bendrovių akcijomis kiekvieną dieną prekiaujama. Indekso fondas, priešingai, yra visada likvidus — galima bet kada parduoti fondo akcijas ir greitai atgauti pinigus. Fondas neskatina spekuliuoti, dėl to yra 1-2% išpirkimo mokestis, jeigu fondo akcijos išlaikomos trumpiau nei 2 metus, tačiau ir šis 2% išpirkimo mokestis gali būti mažesnis negu skirtumas tarp mažiau likvidžių bendrovių akcijų pasiūlos ir paklausos plius akcijų pardavimo komisiniai mokesčiai. Fondas taip pat nedelsiant reinvestuoja bendrovių išmokėtus dividendus, kitaip sakant, fonde pinigai visą laiką Jums dirba.
Pagrindinės priežastys, dėl kurių Jūs Lietuvoje savo pagrindine investicija turėtumėte pasirinkti indekso fondą, yra likvidumas, diversifikacija ir saugumas.
4. K: Kaip investuoti į NSEL 30 indekso fondą?
A: Norėdamas pirkti fondo akcijų, investuotojas AB SEB Vilniaus bankas turi pateikti paraišką pirkti Fondo akcijas. Jeigu paraiška pateikiama iki 13 val., investuotojas įsigyja fondo akcijas už kainą, kuri paskaičiuojama tą pačią dieną iki 17 val. Jeigu paraiška pateikiama po 13 val., investuotojas įsigyja fondo akcijas už kainą, kuri paskaičiuojamaa sekančią darbo dieną iki 17 val.
5. K: Kokias išlaidas patiria investuotojas?
A: Pirkdamas akcijas, investuotojas moka platinimo mokestį (2% nuo įsigyjamų akcijų vertės). Parduodamas akcijas investuotojas moka 1-2% išpirkimo mokestį, bet tik tuomet, jeigu fondo akcijos išlaikomos trumpiau negu 2 metus.
Fondas iš savo lėšų moka šias išlaidas:
1. atlyginimą Valdymo įmonei (1% nuo fondo vidutinių metinių aktyvų).
2. atlyginimą depozitoriumui (0,23% nuo fondo vidutinių metinių aktyvų ir 10 litų už kiekvieną operaciją vertybinių popierių ir pinigų sąskaitose).
3. atlyginimą finansų makleriui (0,25% nuo kiekvieno sandorio vertės).
4. iki 0,5% nuo fondo vidutinių metinių aktyvų gali sudaryti išlaidos, tiesiogiai susijusios su fondo veikla - tai metinių ataskaitų ir prospektų spausdinimas, auditas, marketingo ir teisinės išlaidos.
6. K: Ar yra kitų investicinių fondų, kurie investuoja tik Lietuvos akcijų rinkoje?
A: Ne. Kai kurie investiciniai fondai, pavyzdžiui Baltijos akcijų fondas arba Centrinės ir Rytų Europos fondas į savo investicijų portfelį įtraukia ir Lietuvos įmonių akcijų, tačiau, investuojant per juos, papildomai reikia įvertinti ir kitų šalių politinę ir valiutinę riziką.
7. K: Kokia yra rizika?
A: Visos investicijos yra labiau ar mažiau rizikingos. Fondo akcijų kaina gali tapti didesnė arba mažesnė už kainą, kuria akcijos buvo nupirktos. Garantijos, kad fondo akcijų vertė didės, nėra. Investicijų į akcijas vertė svyruoja dėl dviejų pagrindinių rizikų:
Rinkos rizika. Bendrovių akcijų kainos visą laiką kinta. Galimi staigūs atskirų bendrovių akcijų kainos kilimai ir kritimai. Kadangi fondas investuoja į akcijas, pokyčiai akcijų rinkoje įtakos fondo investicijų portfelio vertę.
Atskirų bendrovių rizika. Bet kuri bendrovė, kurios akcijos sudaro fondo investicijų portfelį, gali turėti laikinų finansinių ar kitokių sunkumų. Kita vertus, tai atsitinka ne visoms bendrovėms tuo pačiu metu. Kai vienos bendrovės pajamos mažėja, kitai bendrovei gali puikiai sektis. Patyrę investuotojai išmoko sumažinti atskirų bendrovių riziką investuodami į daugelį bendrovių arba net keletą skirtingų finansinių instrumentų. Fondas visada yra investavęs į daugelio bendrovių iš skirtingų pramonės sektorių akcijas, todėl jo investicijų vertės svyravimai yra mažesni negu portfelio, kurį sudaro mažiau bendrovių.
Investuojant ilgesniam laikui, ir rinkos, ir atskirų bendrovių rizika smarkiai sumažinama, kadangi kylant Lietuvos ekonomikai kyla ir Lietuvos akcijų rinka.
8. K: Kokios yra garantijos?
A: Investicinių fondų ir jų valdymo įmonių veiklą Lietuvoje griežtai reglamentuoja Lietuvos įstatymai ir reguliariai tikrina Vertybinių popierių komisija. NSEL 30 indekso fondo turtas yra patikimai saugomas depozitoriume - AB SEB Vilniaus bankas. Saugumo teikia ir tai, kad NSEL 30 indekso fondas šiuo metu yra vienintelis Lietuvoje fondas, turinti juridinio asmens statusą, t.y. jis nėra vien tik valdymo įmonės sąskaita, atskirta nuo valdymo įmonės turto. NSEL 30 indekso fondas vienintelis iš visų investicinių fondų Lietuvoje turi savo valdymo organus - akcininkų susirinkimą ir stebėtojų tarybą. Tik fondo akcininkai (t.y. investuotojai) gali pakeisti valdymo, depozitoriumo, platinimo, išpirkimo ir kitus mokesčius, taip pat gali pakeisti valdymo ir audito įmones, depozitoriumą, atleisti stebėtojų tarybos narius ir kitaip dalyvauti fondo valdyme.
Fondo išlaidos ir jų maksimalūs dydžiai yra griežtai nustatyti, todėl neįmanoma jų viršyti arba iš fondo apmokėti išlaidų, kurios nėra tiesiogiai susijusios su fondo valdymu. Taip pat yra neįmanoma, kad visų įmonių akcijos, kurios sudaro fondo investicijų portfelį, vienu metu taptų bevertės. Taigi galima sakyti, kad gerus fondo veiklos rezultatus beveik garantuoja pats sąrašas tų sėkmingai dirbančių Lietuvos įmonių, į kurias fondas investuoja. Arba, kitais žodžiais, galima pasakyti, kad sėkmingus fondo veiklos rezultatus garantuoja pati Lietuvos ekonomika. Kol ji augs, kils ir Lietuvos akcijų rinka.
9. K: Kada yra pelningiausia investuoti?
A: Beveik visada yra pelninga investuoti į ateitį (investuojant į akcijų rinką visada yra investuojama į ateitį). Vis dėlto, yra labai sunku tiksliai prognozuoti, kada investuoti yra pelningiausia. Trumpalaikiai akcijų rinkos svyravimai yra beveik neprognozuojami, nes juos įtakoja netikėtos geros ir blogos naujienos. Per ilgesnį laiką akcijų rinka visuomet atspindi ilgalaikius gerus ar blogus įmonių veiklos rezultatus bei jų išmokamus dividendus. Dėl tos priežasties, kylant ekonominkai, gerėjant įmonių veiklos rezultatams ir augant dividendms kyla įmonių akcijų kaina. Šiuo metu, kai Lietuvos ekonomika auga sparčiausiai iš visų Europos Sąjungos šalių, yra labai palankus metas investuoti į Lietuvos akcijų rinką. Žinoma, akcijų rinka visada svyruos, todėl visada yra naudinga nukritus akcijų rinkai dar galėti ir papildomai investuoti, tokiu būdu pasinaudojant laikinai žemesnėmis akcijų kainomis. Šis būdas dar vadinamas "averaging" (angl.) arba "vidurkinimu", t.y. sumažinant kainų, už kurias pirkote akcijas, vidurkį.
10. K: Kaip man sužinoti, ar mano investicijos yra pelningos, ar ne?
A: Jūs galite sekti fondo akcijų kainos svyravimus fondo tinklapyje www.indexfund.lt. Tinklapyje Jūs taip pat visada matysite, kaip Jūsų investicijos vertė pasikeitė per mėnesį ir nuo metų pradžios. Banko ataskaitoje Jūs taip pat matysite Jūsų NSEL 30 indekso fondo akcijų vertę.
11. K: Kaip man atgauti savo pinigus?
A: Investuotojas gali bet kada pareikalauti išpirkti (t.y. parduoti atgal fondui) savo akcijas. Už akcijas su investuotoju atsiskaitoma ne vėliau kaip per 7 darbo dienas nuo tada, kai AB SEB Vilniaus bankas iš Jūsų priima paraišką išpirkti fondo akcijas.
12. K: Kaip galiu parduoti fondo akcijas?
A: Investuotojas gali parduoti ("išpirkti") fondo akcijas bet kuriame AB SEB Vilniaus bankas filiale arba skyriuje filialų ir skyrių darbo valandomis.
13. K: Kaip galėčiau gauti daugiau informacijos?
A: Daugiau informacijos apie fondą yra fondo prospekte. Prospektą galite paskaityti fondo tinklapyje www.indexfund.lt arba bet kuriame AB SEB Vilniaus bankas filiale/ skyriuje arba fondo valdymo įmonės buveinėje P. Lukšio g. 32, Vilniuje. Visose išvardintose vietose taip pat galite nemokamai gauti sutrumpintą fondo prospektą. Jei turėtumete kokių nors klausimų, visada prašome skambinti į AB SEB Vilniaus bankas (tel. (8-5) 2682371) arba į fondo valdymo įmonę (tel. +370-5-2747016, 2747017).
